实际上，就这样的一个问题而言，网叔在此之前已经陆陆续续地跟大家谈论过许多回了。

  网叔自己同样对创新药持有坚定的看好态度，其医药组合也是把创新药当作核心。

  今日的这篇文章，只要是确实认真阅读并理解的人，先不提一年资产翻倍这样的一种情况，起码能够抓住医药行业下一轮反转的机遇，应该是非常容易做到的。

  对于创新药，许多自称为业内人士者以及具备一些投资经验的投资者，他们的第一反应往往是其不确定性过高。

  对于一类创新药而言，其研发周期短的话需要三到五年，长的话将近十多年，在这期间得投入巨额的资金、众多的人才以及大量的时间成本。

  就算这一切都完成了，最终是否有效，其效果能否符合市场预期，也全都不得而知。

  事实上，不少人，就连许多自称为业内人士的人，都完全未曾察觉到，创新药的爆发乃是天时、地利、人和诸多核心要素相互叠加所产生的必然结局。

  药品审评的积压数量已经超出了2万件，低水平仿制占据的比例偏高，创新药研发缺乏足够的动力。

  在那一年，国家食品药品监督管理总局（SFDA）重新开启新药审评工作。毕井泉局长刚刚就职，便发起了7.22临床数据的自查核查行动。最终，有85%的企业主动撤回申请，于是行业开始了大规模的重新洗牌！

  随后，国务院发布了《关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见》，创新药的定义由“中国新”转变成了“全球新”。

  2016年，上市许可持有人制度试点开始推行，这完全激发了科研人员的积极性。

  2017年时，CFDA（国家食品药品监督管理总局）成为了ICH（国际人用药品注册技术协调会）的一员，中国的创新药开始与国际正式接轨。

  近一年来，政策支持不断密集推出：2024年《全链条支持创新药发展实施方案》得以审议通过，医保谈判的成功率在90%以上，医保目录纳入了38种“全球新”创新药。

  中国在基础研究方面的确比较薄弱，原创性的靶点数量较少，不过我们的工程师团队在全世界内是最拼搏、最具奋斗精神的！

  在中国，大学生与博士生的数量已经超越了美国。医药工程师的平均岁数仅仅三十多岁，这正是进行创新的黄金阶段。

  更为重要的是，我们的研发成本仅为美国的三分之一，而研发周期还能够缩减一半。

  以GLP - 1创新药为例，美国的Viking在其研发上投入的成本高达8亿美元，且历经14年之久；然而中国的博瑞医药仅仅耗费4亿人民币，耗时7年便能够上市。

  2015 - 2021年期间，港股与科创板相继开放，大量资金如潮水般疯狂涌进创新药企。

  百济神州、信达生物、君实生物之类的公司，融资数额常常达到数十亿之多，其估值也曾一路飙升到极高的程度。遗憾的是，那些在高价位购入股份的股东们，到后来亏损极其惨重。

  在2024年的时候，中国创新药在海外授权的交易金额达到了366亿美元，相较于之前同比增长了68%。

  当下的创新药已渐渐可以在一定程度上完成盈利了，而且我们还能够捡到相较最初便宜数倍的筹码，这一切都得益于当时那些老股东的“慷慨付出”啊！

  四五十年之前的美国或许拥有，二三十年前的日本或许拥有，而在数十年之后的印度或许会拥有——

  然而，在当前这一段时期，还有接下来的5到10年的时间里，必然是中国的时代！

  中国创新药的爆发仅仅是个开端，这是天时、地利、人和这三大关键因素相互叠加所必然导致的结果。

  事实上，在上世纪90年代，日本在房地产泡沫破裂之后，同样走上了一条相似的道路。

  彼时日本的经济深陷泥沼、萎靡不振，然而医药领域却独辟蹊径，闯出了一片新天地。

  更为厉害的是，日本式的“集采”直接将国内药价压到极低的程度，迫使药企不得不前往海外谋求生存之道。

  2000年以来，药企中成功走向海外市场的，其海外营收的上涨的速度明显高于国内营收增速。较为典型的安斯泰来，它在海外的复合增速达到了15%，而在国内仅为2.3%。

  日本医药行业在2000年之后股价呈上涨态势，其核心支撑在于海外业务的不断扩张，这一扩张促使营收与利润得以提升，进而推动股价走强。

  在中国当下亦是这般情形，创新药走向海外最终将促使这一些企业的盈利率先得到一定的改善，进而带动整个医药板块实现触底反弹。

  在过去的数年里，集采的砍价行动、反腐的风暴以及美国的生物法案这三重打击接踵而至，医药板块被冲击得如同“丐帮板块”一般一路下跌。

  以创新药为代表的（创新药、生物医药、中高端医疗器械）这类具备增量市场的细分赛道，不断地爆发式增长。

  细分赛道如果是以仿制药和中低端医疗器械为主的话，受到集采的影响往往是很大的，这种情况下或许会持续处于低迷状态。

  不过，要是你在头两年就买入的话，或许既碰不上合适的价格，也赶不上好的周期。

  从愈发汹涌的BD订单潮来考量，创新药产业的利润爆发，仅仅是个时间早晚的问题。

  一款药物能否取得成功，能否顺利迈向商业化进程，能否实现放量增长，都存在着相当大的不确定性。

  一种药品从研发直至上市，其成功率不足10%，在临床III期的失败率更是超过60%。

  若想单独押注某一个企业，那就得如同专业的投资人一般，对管线成功率、现金流折现进行计算——

  将创新药、生物医药、中高端医疗器械这些存在增量市场的优质细致划分领域组合起来，构建成医药组合，在被低估的区间分批进行布局。

  从根本上来说，就是一次性把我们国家医药行业里最具发展的潜在能力的众多细分板块整合起来，接着在低价位购入，然后安静等待机会来临。

  就目前的状况而言，组合的效果还算不错，自去年10月18日上架起一直到现在。

  提前准备好，于周期处于底部以及周期开始上行的初期悄悄布局，而后安然等待时机来临。

  在这个周期的背后，必然不是依靠绘制K线图来达成的，肯定存在着坚实的、牢不可破的底层逻辑作为支撑。

  一年之前的港股是这般情形，现今的医药（创新药、中高端医疗器械、生物医药）难道不也是这样吗？